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【FICC工作笔记】2018年8月28日星期二

2018-08-29 04:03

  

  编者语:

  FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

  【重要事件和经济数据】

  政部部长刘昆表示,下一步,将从五方面强化地方政府债务管理:一是坚决遏制隐性债务增量,督促整改政府投资基金、PPP、政府购买服务中的不规范行为,严禁各种违法违规担保和变相举债。二是妥善化解隐性债务存量,重点加强对高风险地区债务化解力度。三是强化财政约束,有效抑制地方不具还款能力的项目建设。四是建立健全跨部门联合惩戒机制,严肃问责地方政府、国有企业、金融机构、中介机构违法违规融资担保行为,做到终身问责、倒查责任。五是研究出台加快融资平台公司市场化转型、地方政府债务信息公开等制度办法。

  今日无重要宏观数据。

  【资金面】

  今日央行暂停逆回购操作,逆回购到期500 亿,当日公开市场净回笼500 亿。随着月末财政支出力度加大,今日资金面维持平衡偏松水平,回购利率涨跌不一。截止收盘,隔夜回购加权利率 2.4305%,较昨日下行2.56bp,7 天回购加权利率 2.7507%,较昨日上行0.07bp。

  【一级市场】

  今日上午发行1、3、5年期国开债,发行利率分别为3.12%、3.75%、3.96%,全场倍数分别为4.38、3.36、2.92。

  信用一级方面,今日共发行15只超短融,5中短融,7只中票和3只永续,共计321亿,规模较昨日有所增加。今日一级市场整体机构参与情绪较好,参与机构类型以银行、基金为主。短融方面,今日最受欢迎的当属18海宁资产SCP001,打开下限至4.0%;18宁河西CP002、18鄂长投CP003、18闽高速SCP001等好名字AAA个券收量在2倍左右。中票方面,最受欢迎的依旧为优质城投18海淀国资MTN001,目前全场倍数近2倍,边际5.0%,小区4.2-4.6%,除3只AAA中票外,其余中票及3只永续债仍在簿记中。

  公司债/企业债方面,周二公司债发行18兵装集团小公募,3年/5年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18南方报业小公募,3+2年,上海新世纪AA+/AA+,发行结果待定;发行18物美小公募,2+1年/1+1+1年,中诚信AA+/AA+,发行结果待定;发行18方正集团小公募,2+2+1年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18杭州金投非公开,2+1年,中诚信证券AAA,发行结果待定;发行18禹洲鸿图非公开,东方金诚AA+,发行结果待定;周一发行的18国家电投小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,4.34%;发行的18青岛海信非公开,2+1年,大公国际AA+/AAA,6.3%。

  【二级市场】

  今日利率债市场小幅波动。具体来看,SKY_3M上行1BP至2.15%;SKY_10Y下行2BP至3.61%。

  利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下跌2个点,长端平均下跌2个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下跌3个点,长端平均下跌3个点。

  今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限下行2BP至3.10%,3年期收益率上行2BP至4.15%,5年期收益率上行3BP至4.48%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率上行5BP至10.04%。

  【外汇市场】

  周二,美国与墨西哥达成双边贸易协议削弱美元避险买需,带动欧元兑美元维持良好反弹之势,现已连续第三周上涨。8月28日,人民币兑美元今日中间价上行456个基点,达到6.8052;人民币兑美元即期闭市时报6.8070,较上一交易日上行101个基点;截至北京时间18点,美元指数报于94.62,较前一收盘价下跌0.17%;欧元兑美元上行0.21%,报1.1703;英镑兑美元上行0.10%,报1.2905;美元兑日元下行0.05%,报111.03;澳元兑美元上行0.05%,报0.7355。

  【存单观察】

  今日同业存单发行530亿,市场余额91087亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为2.25%(4bp)、2.75%(5bp)、2.64%(-6bp)、2.78%(6bp),3个月发行利率分别为2.88%(17bp)、2.904%(16.4bp)、3.13%(-9bp)、3.3%(-3bp),1年期利率分别为3.48%(10bp)、3.5%(10bp)、3.952%(-8.8bp)、4.2%(3bp)。

  【信用事件】

  1、 金鸿控股 :因资金周转困难,致使“ 15金鸿债 ”未能如期偿付应付利息及相关回售款项。截止8月27日,公司仍未能支付“ 15金鸿债 ”已登记回售债券的本金394,374,600元,以及应支付的债券利息40,000,000元。合计金额为434,374,600元,占公司最近一期经审计净资产的10.54%。

  2、 永泰能源 :“ 17永泰能源CP005 ”原兑付日为8月25日,加速到期日为8月1日,截至8月1日日终,未能按照约定将“ 17永泰能源CP005 ”兑付资金按时足额划至托管机构。17永泰能源CP005 发行金额10亿元,期限1年,票面利率7%,应付本息金额10.65亿元,主承销商浙商银行。

  3、东方金诚:维持金昌市建设投资开发(集团)有限责任公司主体信用等级为AA-,评级展望调整为负面,同时维持“ 15金昌建投债 / 15金昌债 ”的信用等级为AA。

  4、 联合资信 :将金鸿控股主体长期信用等级由BB+下调至C,将“ 16中油金鸿MTN001 ”信用等级由BB+下调至C。

  5、标普8月28日宣布,将 中国华融资产管理股份有限公司 (中国华融,2799.HK)的主体信用评级从 “A-”下调至“BBB+”,确认其短期评级“A-2”,长期评级的展望为稳定。与此同时,标普将中国华融国际控股有限公司(华融国际)长期主体评级的展望由负面调整至稳定,确认其主体信用评级“BBB+/A-2”。(相关债券: 17华融二级资本债01 、 16中国华融债02B 、 16中国华融债01 、 15中国华融债02 、 14中国华融债02 、 16中国华融债02A 、 13中国华融债02)

  6、慈溪市建设投资集团:法定代表人、董事长、总经理发生变更。(相关债券: 14慈建债 / PR慈建投)

  7、大连普湾工程项目管理:会计师事务所发生变更,由亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)变更为大华会计师事务所(特殊普通合伙)。(相关债券: 16普湾债 、 16普湾02 、 16普湾01 、 14普湾债 、 15普湾02 、 15连普湾PPN001 、 14连普湾PPN002)

  8、国裕物流:截至目前公司及下属子公司银行贷款逾期及欠息共计11.18亿元。(相关债券:15国裕物流CP001、15国裕物流CP002)

  9、博源控股:多只债券违约后,公司存续债券总计30亿元已经由信达资管全部收购,公司的整体债务解决方案正在与信达资管进行协商。后续公司将在前期工作基础上,与信达资管积极推进落实债务解决方案。(相关债券:16博源SCP001、12博源MTN1、 13博源MTN001)

  10、 联合资信 :关注广西交通投资集团党委委员、董事、副总经理、总工程师罗根传涉嫌严重违纪违法,目前正接受纪律审查和监察调查。(相关债券: 15桂交投MTN001 、 17桂交投MTN001 、 18桂交投MTN001)

  11、东方金诚:关注沅陵辰州投资集团有限公司 董事、监事发生变动。(相关债券: 17沅陵管廊01 / 17沅陵01 、 17沅陵管廊02 / 17沅陵02)

  12、大公:关注哈尔滨工业投资集团有限公司将其持有的子公司哈空调股份质押给 中国进出口银行黑龙江省分行,占哈尔滨工业投资集团持有哈空调股份数量的14.69%。(相关债券: 15哈工投MTN001 、 14哈工投MTN001)

  13、 开源证券 :关注重庆市璧山区城市建设投资有限公司法定代表人、董事会及监事会发生变更。 (相关债券: 16璧山债)

  14、亿达发展:“ 15亿达01 ”回售登记期8月27日-31日,回售价格100元,回售部分债券兑付日9月25日。

  15、 首创置业 :鉴于簿记建档日当天发行较为密集,为确保顺利发行,经过与投资者沟通,并得到投资者的理解和认可,公司拟将2018年度第二期中期票据簿记建档时间延长至8月28日19:00。(相关债券:18首创置业MTN002)

  16、 新疆金融投资 :由于近期市场波动较大,经发行人、主承销商与投资者协商一致,决定取消发行2018年面向合格投资者公开发行可续期公司债券(第二期)。(相关债券:18新金Y2)

  17、 冀中能源峰峰集团 :鉴于近期市场波动较大,公司决定取消发行2018年度第三期中期票据,规模3亿元。(相关债券: 18冀中峰峰MTN003)

  18、国电江苏电力:鉴于近期市场利率波动较大,公司研究决定取消发行2018年度第二期超短期融资券,择时重新发行。(相关债券:18国电江苏SCP002)

  19、 兰州兰石集团 :鉴于近期市场波动较大,为合理控制融资成本,经公司与簿记管理人协商一致,决定取消发行2018年度第三期超短期融资券。(相关债券:18兰石SCP003)

  20、 中电熊猫 :鉴于近期市场波动较大,2018年度第四期超短期融资券簿记期间在原协商利率区间内认购不足,根据公司安排,决定取消发行该超短融。(相关债券:18中电熊猫SCP004)

  21、 冀中能源集团 :鉴于近期市场变化,公司拟取消发行2018年度第二期中期票据,调整后的发行安排另行公告。(相关债券: 18冀中能源MTN002)

  22、 北大荒 :经与投资人询价,并与簿记建档管理人协商后,拟取消发行2018年第一期中票,取消后的发行安排另行公告。(相关债券: 18北大荒MTN001)

  23、 蓝色光标 :日前召开了“ 16蓝色光标PPN001 ”和“ 18蓝色光标SCP001 ”持有人会议,由于参加持有人会议的持有人持有的债券面值总额未达到债券持有人所持有的表决权总额的三分之二以上,会议无效。

  24、 海天建设集团 :将于9月11日召开“ 17海建01 ”持有人会议,审议《同意 海天建设集团有限公司 关于减资的决定及操作的议案》。

  25、 武汉地铁集团 :拟变更“ 18武汉地铁绿色债02 ”募资用途。

  26、 成都文化旅游发展集团 :完成成都市国资委对公司的两项增资后,公司注册资本金将增加至29.35亿元,实收资本将增加至29.35亿元。成都市国资委对公司持股比例较增资前无变化,持股比例100%。(相关债券: 17蓉城文化MTN002 、 16蓉文旅 、 15蓉城文化MTN001 、 17蓉城文化MTN001 、 13蓉城文化MTN002)

  27、 云南祥鹏航空 :法定代表人、董事长发生变动。(相关债券: 17祥鹏01 、15祥鹏航空ABN001E、 12祥鹏航空债 、 18祥鹏航空SCP001 、 17祥鹏MTN001 、15祥鹏航空ABN001D)

  28、 中国铁建房地产集团 :三分之一董事及总经理发生变动。(相关债券: 18铁建房产MTN001 、 16中铁建 、 16中铁03 、 16中铁02 、 16中铁01 、 15铁建01)

  29、南京栖霞 国资经营 :将“ 16栖霞债 / 16栖霞专项债 ”募投项目实施主体之一“南京紫金(仙林)科技创业特别社区建设发展有限公司”的名称变更为“南京仙林智谷建设发展有限公司”。

  30、阳光凯迪新能源:截至8月23日,公司作为被告或被申请人涉及的诉讼合计37件。公司正与债权人沟通,积极应对上述涉诉案件。(相关债券: 10凯迪债 、 16凯迪债)

  31、重庆高速:因高速集团统一决策部署,同意终止公司与中渝分公司资产重组工作。(相关债券: 16渝高速MTN001)

  32、 中弘股份 :公司股价已连续10个交易日收盘价格均低于股票面值(即1元),公司股票可能将被终止上市。根据规定,公司股票连续二十个交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盘价均低于股票面值,深交所有权终止公司股票上市交易。(相关债券: 16中弘01 、 16弘债03 、 16弘债02 、 16弘债01)

  33、 中弘股份收交易所关注函:要求说明黄伟清在加多宝集团的具体任职及与加多宝集团的关系情况;核实协议签署过程、协议结果是否符合法律法规的规定。(相关债券: 16中弘01 、 16弘债03 、 16弘债02 、 16弘债01)

  34、杭州市城市建设发展集团:董事会成员变更。(相关债券: 16杭州城建MTN001 、 15杭城建MTN002 、 17杭城建MTN002 、 17杭城建MTN001 、 15杭城建MTN001 、 18杭城建CP001)

  35、 迪马实业 :董事长发生变更。(相关债券: 16迪马实业MTN001)

  36、 印纪传媒 :公司独立董事辞职。(相关债券: 17印纪娱乐MTN001 、 17印纪娱乐CP001)

  37、日照城建投集团:董事、监事发生变动。(相关债券: 15日照债 、 16日照城投MTN001 、 18日照城投CP001)

  38、安吉城建投集团:董事、监事发生发生变动。(相关债券: 18安吉绿色债01 、 16安投02 、 16安投01)

  39、安吉城建投集团:截至7月31日公司当年累计新增借款占上年末净资产的具体比例为48.31%。(相关债券: 18安吉绿色债01 、 16安投02 、 16安投01)

  40、 成都文化旅游发展集团 :拟为成都中电熊猫显示科技有限公司 140亿元银团贷款提供总额不超过10亿元担保,期限不超过10年,并签署银团担保合同。本次担保合同于2018年8月24日签署完成。截至2017年12月31日,公司无对外担保余额。此次为 成都中电熊猫显示科技有限公司 140亿元银团贷款提供总额不超过10亿元担保,占2018年6月未经审计净资产10.01%,公司除此之外无其他对外担保情况。(相关债券: 17蓉城文化MTN002 、 16蓉文旅 、 15蓉城文化MTN001 、 17蓉城文化MTN001 、 13蓉城文化MTN002)(完)

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